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Hoje, a Selic está em 7,25% ao ano o que descontando a inflação a leva para menos de 2% reais anuais, nível ainda elevado em comparação com taxas internacionais, mas impensável para nossos padrões recentes. E isso sem que a economia exiba sinais de aquecimento que justifiquem um retorno da Selic a uma trajetória ascendente. Conclusão: neste momento, não há muito espaço para modificações na política monetária.

A discussão é salutar, pois permite contrapor escolhas e caminhos trilhados. Há, nesse sentido, uma clara dicotomia entre o curto e o longo prazo, o que pode   

A combinação ideal entre as políticas voltadas para o curto, médio e longo prazos é a chave para uma resolução bem sucedida. Nesse sentido, serão avaliados os principais impactos sobre a estrutura produtiva brasileira.

No âmbito interno, o crescente déficit em conta corrente do balanço de pagamentos, que atingiu 3% do PIB no acumulado dos últimos 12 meses, é um fator de pressão pela desvalorização.

Mas estamos diante de grandes desafios no que se refere à inserção internacional, entre os quais: o melhor aproveitamento e a definição de regras para os investimentos estrangeiros; a melhoria da qualidade da nossa pauta de exportação, ampliando a participação de itens com maior valor agregado; a proteção contra os efeitos da volatilidade dos mercados; a concorrência gigantesca com a China; o déficit em conta corrente do balanço de pagamento; e a manutenção do crescimento das taxas de emprego. Além disso, o país precisa manter-se inserido no mercado internacional, estimulando a competitividade e disseminando nossas tecnologias.